[정보] FTX 사건: 시장에 대한 후속 조치 및 예측
1. 리뷰
FTX 사건은 11월 9일 새로운 국면에 접어들었다. 한 가지 확실한 것은 지난 24시간 동안 일어난 일은 거의 확실하게 암호화폐의 역사에 새겨질 것이라는 점이다. 다음은 사건의 주요 순간에 대한 타임라인이며 독자가 전체 사건의 전체 그림을 이해하기를 바라는 몇 가지 주요 수치다.
1) 11월 2일, 코인데스크는 Alameda의 대차대조표가 위태로워지고 있으며 총 자산 146억 달러 중 약 60억 달러가 FTT와 SOL이라고 언급했다.
2) 11월 6일, CZ는 트위터에서 자신이 보유하고 있는 FTT 약 2,300만 달러를 매각한다고 주장했다. FTT의 가격은 트윗 이후 하락하기 시작했고 Alameda의 CEO인 Caroline이 Alameda가 22달러에 모든 것을 기꺼이 받아들일 의향이 있다고 응답한 후 22달러 근처에서 안정되었다. 그러나 단 이틀 만에 FTX와 Alameda에서 거의 10억 달러의 자산이 빠져나갔다.
3) 11월 8일 11:00(UTC +8), FTX가 유동성 보충을 위해 보유하고 있던 1억 달러의 BIT 및 기타 토큰을 매각했다는 소문이 퍼지면서 FTX의 파산에 대한 대규모 패닉이 더욱 촉발되어 FTT 가격이 16달러까지 하락했다. 하지만 11월 8일 오후 FTX의 몇몇 핫월렛이 2시간 동안 코인이 나오지 않는 침묵을 지키며 패닉을 가중시켰다. FTT는 계속해서 전체 시장을 무너뜨리고 있다.
4) 11월 9일 0:09(UTC+8)에 SBF와 CZ는 동시에 FTX와 Binance가 구속력 없는 계약에 도달했다고 밝혔다. Binance는 FTX가 유동성 위기에 대처할 수 있도록 FTX Global을 인수한다. 성명서는 FTT가 20달러 이상으로 반등했다는 시장에 대한 부스터와 같았다. BTC와 ETH도 각각 $20,000, $1,500 수준으로 돌아갔다.
5)11월 9일 오후 2시 미국 상품선물거래위원회(Commodity Futures Trading Commission)가 바이낸스의 FTX 인수를 감독하고 있다고 밝혔습니다. 이번 거래가 도용이기 때문에 인수가 빨라질 수 있다는 목소리가 나오고 있으며, 이는 FTX의 기존 투자자들에게 심각한 손실을 초래할 수 있고, 각국의 독점금지법 위반이 될 수 있다는 목소리도 나온다. 이러한 목소리는 거래가 완료될 수 있을지에 대한 우려를 불러일으켰다. 설상가상으로 SBF는 화요일 아침 회사에 보낸 내부 서한에서 지난 3일 동안 FTX에서 60억 달러가 빠져나갔고, 이는 시장에 FTX의 자금이 예상보다 부족하다는 신호를 주고 있다고 밝혔다. FTX는 11월 9일 8시부터 모든 암호화폐 출금을 중단했다. 이 일련의 플롯은 FTT 가격이 지금까지 $5 미만, BTC가 최저 $17,000 미만, ETH가 $1,300 미만으로 떨어지는 등 추가적인 시장 붕괴로 이어졌다. FTX의 지갑에 있는 스테이블 코인의 수는 현재 40 BTC 미만으로 현재 가치가 2억 달러 미만으로 80% 이상 감소했다.
2. FTX 사건의 범위와 향후 전망
2.1 영향
FTX 사건의 영향은 Luna와 3AC의 붕괴를 넘어 3AC에 연루되었지만 파산 신청을 하지 않은 기관에 영향을 미칠 수 있다. 이들도 FTX에 빌려준 이번 행사에 연루되면 청산 위기에 처할 가능성이 높고 불길을 업계 곳곳으로 확대할 가능성이 높다. 이 사건의 영향은 다음 3가지 측면에서 자세히 설명할 수 있다.
a)직접적인 영향: FTX와 Alameda가 직접 투자한 프로젝트와 FTX가 직접 대출/차입 및 기타 협력 관계를 맺고 있는 중앙 집중식 기관을 의미한다. 프로젝트 차원에서는 FTX 사건의 직접적인 피해자인 솔라나, 팬텀, 세럼 등 주요 레이어 1체인과 DEX가 아래 표와 같다.
Alameda의 포트폴리오를 분석한 결과, 현재 Alameda의 모니터링 가능한 지갑이 보유하고 있는 토큰은 가치별로 BIT, SUSHI, FTT, SRM, LDO, MATIC, RNDR 등이다.
● BIT: FTX가 약속을 어기고 락업을 해제할 것인지 여부는 아직 확인되지 않았지만 FTX는 이전에 락업을 해제하지 않겠다고 약속했지만 BIT는 Alameda 지갑에서 총 가치의 23%를 차지했으며 시장은 이에 대해 충분히 확신하지 못하고 이미 고위험 코인으로 간주됐다.
● SUSHI: Alameda는 총 340만 xSUSHI를 보유하고 있으며 480만 SUSHI를 인출할 수 있다. SUSHI는 체인에서 대량으로 청산하기에는 가격이 너무 낮기 때문에 현재로서는 비교적 안전하다. 그렇게 하는 것은 불가능하다. 현재 시장은 Alameda의 막대한 지분 때문에 자신감이 부족하고 공포감이 있다.
● MATIC 및 RNDR: 상대적으로 유동성이 높으며 SOL 시스템의 자산이 아니다. 현금유입을 최우선으로 하는 것이 이상적인 목표이다. RNDR의 가격은 MATIC의 경우 26%, 20% 하락했다. 잔액에 있는 토큰이 거래소 계정으로 이체되면 가격 하락이 따른다.
● FTT: FTX 자체 플랫폼 코인이다. Alameda 는 FTX로부터 대출 담보로 거액의 FTT를 빌린 것으로 전해졌다. 그러나 배후에서 대출에 관한 정보는 체인에서 추적할 수 없으며 청산에 대한 세부 정보는 현재 사용할 수 없다. 담보를 고려할 때 FTT의 가격은 Alameda에게 마지막 카드로 유리한 위치를 제공할 수 있다.
● SRM: Alameda 및 FTX와 매우 밀접한 프로젝트 중 하나이다. 현재 가격은 솔라나의 다른 프로토콜들과 마찬가지로 발행 가격보다 심각하게 낮은 수준이며, TVL은 24시간 만에 20~30% 하락했다.
● SOL: 대량의 체인 자산에 대한 청산 위험이 있다. 대규모 온체인 계정에는 현재 2,095,598 SOL(3800만 달러 이상)의 담보와 48,038,000 USDC의 부채가 있으며, 이는 오라클이 재개될 경우 청산을 유발하여 가격이 크게 하락할 수 있다.
Alameda와 비즈니스 관계가 있는 조직의 경우 확인해야 할 공개 정보는 없지만 분명히 존재한다.
a) 간접 영향: Alameda가 시장 조성자 또는 주식 스왑 역할을 하는 프로젝트 또는 bitDao, MIM 등과 같이 FTT 및 관련 자산과 밀접하게 연결된 프로젝트이다. 이러한 프로젝트는 FTX로부터 직접 투자를 받지는 않지만, 얽힌 사업으로 그들은 확실히 FTX의 현재 상황에 크게 영향을 받을 것이다.
b) 여진: 주로 상관 자산 및 시장 패닉에 의해 주도되는 시장의 기타 자산
요컨대 FTX가 부상한 지 3년 만에 2위의 중앙 집중식 거래소로 부상하면서 업계의 모든 비즈니스 라인에 FTX가 관여했다. 우리는 이 사건이 프로젝트에 얼마나 많은 피해를 입힐지 더 이상 완전히 수량화할 수 없지만 LUNA 사건과 비교할 때 암호화폐 세계에 대한 FTX 사건은 리먼 브라더스 사건이 금융 세계에 미치는 것과 같다고 주장한다.
2.2 시장에 대한 후속 조치 및 예측
a) 시장의 경우 FTX 사건 이전에 이미 약세장에 있었다. 거시 통화 정책이 강화되고 Luna 및 Three Arrows Capital과 같은 불리한 사건에 비추어 BTC는 $ 18,000까지 떨어졌다. 그러나 최근 몇 달 동안 연준의 지속적인 금리 인상이 거시적 환경을 강화했지만 전체 시장은 다소 안정적인 상태로 진정되었다. BTC는 $ 18,000 수준에서 안정적으로 유지되었으며 약 $ 21,000까지 천천히 반등했다. 금리 인상이 거의 끝나가고 있으며, FTX의 붕괴가 시장의 목을 베어 BTC가 다시 $17000 아래로 떨어지고 ETH가 $1300 아래로 떨어지게 되었다. 우리가 BTC를 $17,000 부근에서 마지막으로 본 것은 2년 전인 2020년 11월이었다. 5개월간 지속된 $18,000 가격 수준이 합리적이라는 점을 제외하고는 그 이하의 가격 수준이 설득력이 없고 신뢰할 수 없는 것으로 보이며, 시장은 아직 다음 가격 수준의 핵심 포인트에 대한 합의에 도달하지 못했다.
b) 아직 일어나지 않은 가능한 경로에 비추어 볼 때, 우선 바이낸스의 인수는 많은 어려움에 직면해 있다. 이 인수는 미국 규제 기관의 면밀한 조사와 짧은 기간이라도 이 인수의 실패로 이어진다. 또한 FTX의 재정적 취약성은 CZ가 FTX를 사지 않겠다고 분명히 밝힌 코인베이스(Coinbase)와 같은 시장의 다른 잠재적 구매자에게 트윗을 올리며 자신의 안타까운 심정을 트윗할 정도로 시장 기대치를 훨씬 뛰어넘었다. 전반적으로 우리는 바이낸스가 FTX 인수를 막바지에 다다르고 있다고 생각하지만, 결국 미국 기반 세력이 개입하여 암호화폐 세계에서 국내 엘리트의 영향력을 보존하기 위해 FTX를 구출할 가능성도 배제할 수 없다. 가설에 대한 어떠한 징후도 나타나지 않았으며, 시장은 약간의 다과가 준비될 때까지 여전히 불타고 있을 것이다.
c) 업계에 미치는 영향: 이 사건은 중앙 집중식 거래소에 대한 불신을 다시 한 번 악화시켰으며, 업계에 대한 신뢰를 공고히 하기 위해 Binance와 Huobi는 감사 가능한 Merkle Tree를 준비금 또는 POF 증명을 위해 공개한다고 주장했다. 그런 가운데 코인베이스 CEO가 FTX 사건이 모든 암호화폐 기업이 미국에서 더욱 엄격한 규제 환경에 노출되는 시발점이 될 것이라고 밝히는 등 업계 내부에서 규제를 강화하자는 목소리가 다시 높아지고 있다. 이번 행사는 규정상 상징적인 역사적 사건이 될 것이다.
후오비 연구소 소개
후오비 블록체인 응용 연구소(이하 “후오비 연구소”)는 2016년 4월에 설립되었다. 2018년 3월부터 블록체인의 다양한 분야에 대한 연구와 탐구를 포괄적으로 확장하기 위해 노력하고 있다. 연구 대상으로서 연구 목표는 블록체인 기술의 연구 개발을 가속화하고 블록체인 산업의 응용을 촉진하며 블록체인 산업의 생태 최적화를 촉진하는 것이다. 주요 연구 내용에는 산업 동향, 기술 경로, 블록체인 분야의 응용 혁신, 모델 탐색 등이 포함된다. 후오비 연구소는 공공 복지, 엄격함 및 혁신의 원칙을 기반으로 정부와 광범위하고 심층적인 협력을 수행하고, 기업, 대학 및 기타 기관이 다양한 형태로 블록체인의 전체 산업 체인을 포괄하는 연구 플랫폼을 구축한다. 업계 전문가들은 전체 블록체인 산업의 건전하고 지속 가능한 발전을 촉진하기 위해 견고한 이론적 기반과 추세 판단을 제공한다.
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