[블록체인보고서] 디지털이 피지컬로 전환되는 시대(2)_연 파이낸스(Yearn Finance)는 어떻게 세계 은행을 주도할 것인가?

[블록체인보고서] 디지털이 피지컬로 전환되는 시대(2)

_연 파이낸스(Yearn Finance)는 어떻게 세계 은행을 주도할 것인가?

 

번역: 치코미디어

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YFI(현재의 리더로서 연 금융,Yearn.Financial)

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가장 가치 있는 이더리움 은행으로서의 애그리게이터의 설립과 성공적인 애그리게이터를 찾는 데 가장 중요한 변수로 혁신과 커뮤니티를 구축한 Yearn.Finance(YFI)는 가장 가치 있는 은행으로 손꼽히는 확실한 선두 기업이다. YFI는 이 분야에서 최고의 핵심 팀을 보유하고 있으며, 제품 제공면에서 지속적으로 혁신하며, 지분 제공으로 완전히 혁신했으며, 주로 언급된 다른 변수들의 조합으로 인해 이더리움 은행 중에서 가장 크고 가장 헌신적인 커뮤니티를 보유하고 있다. 마지막으로, YFI 커뮤니티는 최근 거버넌스 제안과 통해 전략가와 개발자들이 애그리게이터에 지속적으로 참여하도록 적절한 인센티브를 제공함으로써 '비독점적인' 행동을 할 의향이 있음을 보여주었다. 독점적 행동은 경쟁 시장에서 실패할 것이기 때문에 경쟁 산업에서 주도권을 뺏기지 않기 위해서 '비독점적인' 행동이 중요하다.

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따라서, 우리는 YFI가 선도적인 이더리움 은행 공급자가 되고, 결과적으로 세계 최고의 은행 공급자가 될 것이라고 낙관한다. 세계 최고의 은행이 얼마나 가치가 있는지 제대로 평가할 수는 없지만, 스타벅스와 맥도날드를 가장 가치 있는 체인점으로 간주하면서, 적어도 1,000억 달러의 가치가 있을 것이라고 추측할 수 있다. 그러나, 우리가 돈을 저장하는 곳이 칼로리를 얻는 곳보다 훨씬 더 가치 있는 것으로 간주될 수 있다는 점을 감안할 때, 우리는 선도적인 이더리움 은행이 잠재적으로 10배 더 높게 평가될 수 있다고 추정한다. 저널리스트 애그리게이터는 시장에 의해 폐쇄형 독점으로 가격이 책정되는 반면, 이더리움 은행은 오픈 소스라는 것을 확인했기 때문에 이러한 회사를 저널리스트 애그리게이터 평가와 반대로 언급한다.

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결론

 

레스토랑 비즈니스와 마찬가지로, 인터넷 2.0 시대에 패배할 것 같지 않은 벽으로 둘러싸인 인터넷 승자들과는 거리가 먼, 이더리움 은행에서의 경쟁은 잔인할 것이다. 가장 큰 은행의 승자는 오늘날 저널리스트 애그리게이터가 어떤 특정 출판물보다 훨씬 더 가치 있는 방식과 유사한 애그리게이터가 될 것이다 [10]. 주된 차이점은 이더리움의 고유한 오픈 소스 특성으로 인해, 충분한 리소스를 가진 모든 사람이 애그리게이터를 생성할 수 있기 때문에 (페이스북이나 트위터와 같은) 애그리게이터가 독점 임대료를 추출하는 것을 막을 수 있다는 것이다. 그러나, 우리는 또한 수익률 최적화는 저널리스트가 만든 정보에 대한 투자자들의 정보처리를 종합하는 것이기 때문에 수익률 최적화는 저널리즘보다 더 높은 가치의 서비스이며, 따라서 이더리움 은행 애그리게이터는 인터넷의 현재 저널리스트 애그리게이터보다 더 높은 자유 현금 흐름을 달성할 것이라고 믿는다. 향후 몇 년 동안 시장을 선도할 것으로 예상되는 애그리게이터는 YFI이다. YFI는 가장 혁신적인 제품 제공, 가장 혁신적인 창립 팀, 가장 강력한 커뮤니티, 최고의 브랜드를 보유하고 있다 [11]. 이러한 이유로, YFI 커뮤니티가 지속적으로 혁신하여 지능적인 거버넌스 결정을 내리는 한, 우리는 이더리움 은행 레스토랑 경쟁이 승리할 것이라고 믿는다.

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주석

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[1] 더 구체적으로 말하자면, 위험 조정 수익률이다. 이더리움에 대한 위험은 코드를 통한 기술적이며 담보 부족 채무 불이행을 통해 경제적이다. 이더리움의 기술적 위험은 은행 시스템에 새로운 반면, 채무 불위행 위험은 현재의 은행 시스템과 관련이 있다 [1a]. 이더리움의 완전 오픈 소스 특성은 재 가설 및 기타 경제적 위험에 대한 잘못된 표현이 소비자들에게 숨겨져 있는 전통적인 은행 시스템과 달리 귀하 또는 신뢰할 수 있는 당사자들이 기술적 및 경제적 위험을 완전히 정량화할 수 있도록 한다. 현대 은행이 판매하는 또 다른 상품인 유동성 대 지불은 이미 이더리움이 고유한 제품이기 때문에 이더리움의 은행들은 여기에 어떤 자원도 투입할 필요가 없다.

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[1a] 연방 준비 제도 이사회는 채무 불이행 위험에 대한 우려를 개선하기 위해 최선을 다하지만, 그들의 행동에는 '부작용'이 있다. 저담보 은행의 재신용은 실물경제가 연준이 이러한 대출이나 기업을 재담보화하는 것과 같은 속도로 성장할 경우에만 장기적으로 효과를 발휘한다. 실물 경제는 이러한 부채의 상당 부분을 공격적인 재정 정책, 즉 인플레이션을 통해 달러를 평가절하하는 재정 정책 없이 상환할 수 있는 속도로 성장하고 있지 않다. 미국의 은행산업은 두 가지 실패의 중심점인 재정정책과 통화정책에 대한 의존을 피하기 위해 결국 위에서 설명한 대로 자유시장금융으로 눈을 돌릴 것이다.

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[2] 이더리움의 모든 스마트 계약은 오픈 소스이다. 인터넷상의 저널리즘과 이더리움의 은행의 주요한 차이점은 모든 통합이 오픈 소스로 되는 반면, 인터넷의 가장 큰 저널리즘 승자들은 모두 폐쇄적인 소스라는 것이다. 즉, 사용자를 가두기 위해 벽으로 둘러싸인 정원을 사용한다는 것이다.

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[2a] 페이스북은 다른 어플리케이션이 소셜 그래프에 연결되는 것을 허용하지 않는다. 트위터와 인스타그램은 다른 애플리케이션이 팔로우 그래프에 연결되는 것을 허용하지 않는다. Reddit은 다른 애플리케이션이 커뮤니티 그래프에 연결되는 것을 허용하지 않습니다. 이더리움에서 애플리케이션은 프런트 엔드 코드 또는 프라이빗 키 보안 인프라와 같이 비공개 소스 또는 독점적인 특정 요소를 가질 수 있다. 그러나 이더리움 스택의 압도적 대다수는 완전 오픈 소스이다.

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[3] 이러한 역학은 상당 부분 ETF 붐과 더불어, Ethereum-native banking의 또 다른 특징인 보유의 투명성 증가를 설명할 수 있다.

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[4] 우수한 전략가일수록 수익률이 높다. 개발자와 보안 감사가 더 잘 될수록, 자금에 대한 보험료가 저렴해진다.

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[5] 전략의 구현, 특히 보안 인코딩은 보안 엔지니어의 지속적인 실사에 의존합니다.

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[6] 종종 이더리움과 같은 새로운 산업이나 시장의 특징. 치열한 경쟁은 YFI가 가장 잘 하는 수율을 집계하기 위한 알고리즘 프로세스의 구현으로 조종될 수 있다.

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[7] YFI는 최근에 이러한 작업을 수행했지만, 할당 전략이 너무 많은지 아니면 너무 적은지 아직 알 수 없습니다. 그러나 그것은 혁명적이고 올바른 방향으로 나아가는 단계이다.

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[8] 최고의 투자 상품을 만들기 위해 언론인 뿐만 아니라 다른 데이터 출처에서 생성된 모든 정보를 수집하고 처리하는 능력은 투자자의 종합성을 알리는 정보를 보고하는 것보다 더 어려운 과제이다. 이것은 시장에서 볼 때 기자들보다 훨씬 더 많은 돈을 버는 금융업자들이 오랫동안 지켜온 진실이다.

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[9] 우리는 잠재적인 오류를 기초한 범위가 넓습니다. 이는 그 가치가 현저히 낮고 훨씬 더 높을 것으로 예측할 수 있기 때문이다.

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[10] 산업별, 지역별 은행은 페이스북만큼 가치가 높은 뉴스 매체로 생각할 수 있다.

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[11] 우수한 개발자 팀, 제품 혁신, 공정한 토큰 배포로 인해

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부록

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은행과 저널리즘은 모두 추상적인 지식 게임이기 때문에 은행의 수익률과 저널리즘 지식 사이의 유사성은 F&B보다 서로 더 유사하다. 반면에, 음식은 신체적으로 소비되는 어려운 상품이다. 그러나 인터넷은 근본적으로 F&B를 가지고 있는데, 그 주된 이유는 F&B 소비가 가장 좋은 식단, 최고의 브랜드, 최고의 레스토랑 등 지식으로 뒷받침되기 때문이다. 이것은 또한 아마존에서 도어래시에 이르기까지 오픈테이블에 이르는 애그리게이터가 지배하게 되었다.

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인터넷 또한 근본적으로 투자를 변화시켰지만, 인터넷은 오래된 금융 스택 위에 있는 금융을 혼란스럽게 했고 그 스택의 과점 때문에 근본적으로 제한을 받았다. 특히, 이더리움에서 수행된 모든 작업은 골드만 삭스, 비자, 스퀘어의 내부 데이터베이스를 합친 기존 금융 스택에서도 수행될 수 있다. 가장 큰 차이점은 이러한 기업은 신뢰 요구 사항 때문에 유사한 고객 환경을 구축하는 데 필요한 사내 API를 생성하지 않는다는 것이다. 또한, 신뢰 요구 사항 때문에 타사 개발자는 회사의 데이터베이스 위에 결코 구축하지 못할 것이다. 왜냐하면 회사의 주주들을 풍요롭게 하기 위해 그들의 업무가 중단될 것을 알고 있기 때문이다. 이더리움은 은행업무의 혁신률을 높여서 은행서비스의 질을 더 높인다.

인터넷의 저널리즘 서비스는,이더리움의 애그리게이터의 오픈 소스 특성과 결과적으로 F&B 산업의 역학에 더 부합되게, 경쟁력을 유지할 필요가 있기 때문이다.

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은행고객서비스기준

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1) 고객이 원하는 기본 자산에 대한 수익 제품을 만든다. 일반적으로 한계 자산을 통해 주변 고객을 끌어들이는 것이 다른 애그리게이터에게 고객을 빼앗기는 것보다 더 좋기 때문에 더 유리하다.

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2) 기준 자산의 수익률이 동일한 자산에 대해 위험 조정 대안보다 일관되게 높은 수익률 제품을 생성한다. 자신이 신뢰하는 다른 은행이 9%를 제공한다고 해도 1%(내가 그들의 사명을 사랑한다고 해도) 가망성이 있는 곳에 달러를 두지는 않을 것이다.

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3) 수익률 약속을 일관되게 지켜라. 이것은 여러분의 말이 여러분의 말이라는 것을 고객과 신뢰를 쌓는 것으로 귀결된다. 9%를 광고하지 말고 5%를 반환한다. 행복한 고객은 없을 것이다.

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4) 경쟁업체보다 경쟁력 있거나 낮은 비용으로 위의 서비스를 제공하십시오.

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원문 리포트:

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[블록체인보고서] 디지털이 피지컬로 전환되는 시대(1)

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[블록체인보고서] 디지털이 피지컬로 전환되는 시점_연 파이낸스(Yearn Finance)는 어떻게 세계 은행을 주도할 것인가?(1)_ 번역: 치코미디어

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