[NFTGo] NFT Wash Trading Report: 시장의 '노이즈' 제거

[NFTGo] NFT Wash Trading Report: 시장의 '노이즈' 제거

 

NFT 워시 트레이딩이란 무엇인가?

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워시 트레이딩 또는 "시장 조작"은 시장 참가자들이 실질적인 거래의 유동성을 만들기 위해 서로 사고팔아서 증권 가격에 영향을 미치려고 시도하는 시장 조작의 한 형태이다.

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워시 트레이딩의 관행은 프로젝트에 대한 수요가 실제보다 높다는 착각을 불러일으키거나 플랫폼 활동을 장려하는 플랫폼이 제공하는 활동 보상을 채굴하는 것일 수 있다.

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현 상황

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전통 증권이나 선물 시장은, 워시 트레이딩을 금지하고 있지만, NFT 시장은 아직 발전 초기이기 때문에, NFT 시장에서는 여전히 워시 트레이딩을 많이 볼 수 있다. NFTGo.io에 따르면, 현재 1075개의 컬렉션과 82,000개 이상의 주소가 워시 트레이딩과 관련되어 있다. 또, 네트워크상의 워시 트레이딩 건수는 25만건 이상에 이르고 있다.

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일부 프로젝트는 마케팅 수단으로 가격을 올리기 위해 워시 트레이딩을 이용하는데, 이는 데이터로 사용자를 속이려는 시도이다. 그러나 워시 트레이딩을 하는 데는 여러 가지 이유와 방법이 있기 때문에 일반화할 수 없다. 게다가 워시 트레이딩 거래량이 많은 상위 10개 프로젝트 중에는 미비츠(Meebits)과 같은 잠재적인 블루칩 프로젝트뿐만 아니라 잘 알려지지 않은 프로젝트도 있다. 아래 그림은 Wash Trading과 관련된 상위 10개 프로젝트를 나타낸 것으로, R과 T 프로젝트는 워시트레이딩 1, 2위를 차지하고 있다.

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대부분의 워시 트레이딩은 즉각적이고 빈도가 높으며 장기간에 걸쳐 이루어진다. NFTGo.io에 따르면, 대부분의 워시 트레이딩은 한 사이클을 완료하는 데 5분이 소요된다. 이는 "워시 트레이더"가 시장 변동의 영향을 피하기 위해 가능한 한 빨리 행동을 수행하는 것을 선호한다는 것을 의미한다. 행동 기간이 너무 길면 가격이 변동하여 다른 사람에게 이익을 빼앗길 수 있다.

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상기의 내용을 이해함으로써, NFTGo.io는 거래의 핵심 요소를 특정해, 특정의 행동을 타겟으로 할 수 있다. 대개 구매자와 판매자는 1명의 관리 하에 단일 또는 복수의 주소를 가지고 있는 경우가 많다. 멜라니아 트럼프의 NFT가 워시 트레이딩으로 의심되었듯이, 우리는 온라인 데이터로부터 워시 트레이딩을 탐지할 수 있다.

 

흥미롭게도, NFTGo의 데이터는 경과 시간의 선형적인 감소를 보여주지 않는다. 1일과 3일에 걸친 사이클이 1시간, 1.5시간 또는 2시간에 걸친 사이클보다 풍부하다는 것을 알 수 있다. 이건 NFTGo에서 발견한 또 다른 돈세탁 패턴과 관련이 있을 수 있다.예를 들어, 크립토키티 및 액시 인피니티와 같은 프로젝트를 연구할 때, 거래 기록에서 주소가 반복되는 폐쇄 사이클이 다수 발견되어(예: 0xb1690c08e213a35ed9b7b318de14420fb57d8c), 명백한 자금 세탁 특성을 보였다. 그러나 기준이 시간 단위로 제한되면 가까운 주기의 트랜잭션은 탐지되지 않는다. 이 결과는 앞에서 언급한 고주파 특성과는 상반된다.

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왜 1일 사이클 주기가 높은 빈도로 나타날까? 연구에 따르면 클릭 파밍 유형의 트랜잭션에는 하나의 주소가 하루 만에 모든 NFT(일반적으로 수천 개 이상)를 거래한 후 다음 날 환매하여 사이클을 종료하는 공통점이 있는 것으로 나타났다. 관련된 양이 엄청나기 때문에, 이러한 ‘부진’해 보이는 거래는, 대량의 거래를 발생시켜 시장이 호황이라는 잘못된 그림을 만들어 내는 경우가 많다.

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워시 트레이딩의 목적

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현재 이더리움은 NFT 프로젝트 런칭 건수와 일일 거래량에서 모든 퍼블릭 체인 중 상위권에 속한다. 이는 어느 정도 워시 트레이딩의 은폐를 용이하게 합니다. 이더리움에서 행해지는 워시 트레이딩은 상당한 가스 요금을 지불해야 하는데, 이는 이러한 비용을 감당할 수 있는 "워시 트레이더"가 충분한 자금과 명확하고 심사숙고한 전략을 가지고 있다는 것을 의미한다.

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일반적으로 워시 트레이딩은 반복되고 있으며, 관련된 컬렉션도 광범위하다. 이 중 일부는 프로젝트 개발자가 저지른 악의적인 행위이고, 다른 일부는 사용자들의 이윤을 얻기 위한 전술이다.

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워시 트레이딩의 목적은 크게 세 가지다. 첫째, 프로젝트에 대한 투기를 유발한다. 구매자를 유치하기 위해 프로젝트 가격과 거래량을 펀드로 끌어올리는 방식으로 이루어진다. 둘째는 돈세탁이다. 일부 해커들은 NFT 시장을 통해 "검은 돈"을 세탁하고 그 결과 "깨끗한" 버전을 얻을 수 있다. 셋째, $LOOKs의 수익을 받고 NFT 자산의 가격을 올린다. LooksRare에서 하루에 한 번 두 번 왕복 거래하는 등 워시 트레이딩을 하는 것을 흔히 볼 수 있다. 따라서, 최저 가격을 훨씬 웃도는 빈번한 거래, 단일 NFT 주소의 부정 거래 기록 등을 식별의 근거로 삼을 수 있다.

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워시 트레이딩 식별

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NFTGo에서는 가능한 경로를 가정하여 "워시 트레이더"의 온라인 체인 행동을 보여준다. 우선, 같은 유저가 자신의 지갑간에 거래를 실시하기 위해서 복수의 서브 월렛을 만들 수 있다. 이러한 지갑은 거래 준비가 되기 전에 충분한 자금을 가지고 있어야 하며, 일부 트레이더들은 그들의 메인 지갑에서 직접 돈을 이체하여 일대다 구조 연합을 형성한다. 이 동작을 바탕으로 사용자가 작성한 여러 서브 월렛을 캡처한다. 현재는 온 체인 데이터로 거래대금을 '추적'하고 메인지갑을 추적해 거래자의 신원을 파악할 수 있지만, 일단 자금이 빠져나가면 체인이 ‘멈추게' 된다.

둘째, 지갑 간 닫힌 사이클 거래를 포착하기 위해 지갑 상관 클러스터링을 수행한다. 만약 두 개 이상의 지갑이 지속적으로 고주파 거래를 하고 있고 다른 지갑과 상호작용을 하지 않았다면, 그러한 지갑은 수상하다고 볼 수 있다. 이러한 2개의 온 체인 동작에 의해, 프로그램 된 워시 트레이딩을 특정할 수 있기 때문에, 반대로 이런 서브지갑들을 특정할 수 있지만, 오프 사이트로부터 자금을 조달할 때는 ‘워시 트레이더’의 정체를 알 수 없는 것이 단점이다.

셋째, 특정 NFT의 거래 이력을 보면 같은 NFT가 단기간에 여러 번 최저가보다 훨씬 높은 가격에 거래 되었으나 포지션의 큰 변화는 없는 것을 알 수 있다.

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이것들은, ‘워시 트레이더’가 니즈를 만족시키기 위해서 사용하는 중요한 행동(최저 가격 인상, 거래량 증가 등)이다. 또한, 그들은 가능한 한 손실을 줄여야 한다. LooksRare의 거래 수수료 제로 정책이 이를 목표로 한 많은 프로젝트를 유치한 이유이다. "여러 지갑 만들기 - 각 지갑으로 송금 - 각 지갑으로 NFT 구매 - 지갑 간 거래"라는 최소 사이클을 통해 워시 트레이딩이 이루어진다. 이렇게 하면 NFT와 화폐는 항상 한 사람이 보유하게 된다.

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통상, 워시 트레이딩에서는, NFT나 자금은 OTC 거래를 통해서 트레이더의 초기 주소나 트레이더의 지갑으로 돌아온다. 따라서, “최초 트레이더 - 그 외의 주소 – 최초 트레이더”사이클에 의해, 주소의 클러스터링과 우선도에 근거해 거래 흐름을 분류할 수 있다.

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워시 트레이딩 활동의 종류

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데이터 분석 및 정량 알고리즘을 이용하여 NFT워시 트레이딩 활동의 종류를 세분화할 수 있다. 예를 들어 2개 이상의 파티 사이에서의 폐쇄 사이클 중 1개의 트랙잭션은 1개의 행위, 2개의 폐쇄 사이클 트랜잭션은 2개의 루프로 간주되며, 3개의 트랜잭션은 3개의 루프로 불리는 폐쇄 루프를 구성하며, 같은 당사자의 관리 하에 있는 복수의 주소 간의 비정상적인 트랜잭션 등이 있다.

 

상기의 분류에 근거해, 2진법의 루프간의 폐쇄 사이클 트랜잭션이 가장 많고, 이어서 트리플 루프가 발생하고 있는 것을 알 수 있다.

 

NFTGo.io을 사용하여 "노이즈"를 제거하고 데이터를 확인하려면 어떻게 해야 하는가?

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NFTGo.io가 최근 가격, 거래량, 트레이더, 판매, 고래 추적 등을 포함한 모든 컬렉션 대시보드와 주요 지표에서 워시 트레이딩 활동을 걸러내는 새로운 워시 트레이딩 필터링 기능을 구현했다. NFTGo.io는 리스팅 된 각 프로젝트의 광범위한 조사, 알고리즘 분석 및 거래 추적을 통해 워시 트레이딩 활동을 파악하기 위한 전략을 수립하였다. 또한 이 기능을 데이터에 통합하여 대중에게 공개한 최초의 NFT 분석 플랫폼 중 하나이다.

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NFTGo.io 플랫폼에서는 컬렉션, NFT, 주소, 마켓플레이스, 시장개요 등 페이지의 주요 지표에 걸쳐 의심스러운 워시 트레이딩이 자동으로 필터링되고 있다.

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또한 사용자가 "워시 트레이딩 필터링" 기능을 사용하여 이 소음을 제거할 수 있다.

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편견 없는 데이터를 표시하기 위해 워시 트레이딩 필터가 이미 구현되어 있는 주요 지표 및 페이지에 대한 자세한 내용은 제품 문서를 참조하면 된다. https://docs.nftgo.io/docs/wash-trade-filter

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워시 트레이딩 필터 및 태그 부착

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각 컬렉션 페이지의 가격 및 Top Sale 차트 위에는 새로운 "Filter Wash Trades" 버튼이 있다. 이 기능을 통해 사용자는 워시 트레이딩 활동을 필터링하여 시장 활동을 실제로 볼 수 있다.

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Meebits 7D 데이터의 예를 들어, 워시 트레이딩 활동 유무에 따라 데이터가 매우 다르게 보이는 것을 알 수 있으며, 이로 인해 편견이 발생한다.

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워시 트레이딩 활동 필터링 전:

 

워시 트레이딩 활동 필터링 후:

 

필터 버튼이 꺼지면 의심되는 모든 거래 옆에 빨간색 플래그가 태그되어 사용자에게 알려준다. 버튼을 켜면 해당 거래가 목록에서 숨겨진다.

 

비정상적인 컬렉션 경고 ⚠

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일부 주요 지표의 전체 순위에 영향을 미치는 워시 트레이딩 거래가 너무 많은 경우 비정상적인 컬렉션으로 태그가 붙여진다.

 

결론

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워시 트레이딩을 완전히 없앨 수 있는 확실한 방법은 없지만, 위에서 언급한 사이클에서 해결책을 찾을 수 있다. 예를 들어, 서브 지갑과 시장 간의 상호작용에 KYC를 추가하면 "1인당 여러 개의 지갑"을 식별할 수 있지만, 결과적으로 시장은 프라이버시를 의식하는 일부 사용자를 잃을 수 있다.

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시장이 발전함에 따라 다양한 유형의 워시 트레이딩이 등장하고 있으며, 일부 프로젝트는 이러한 거래를 노골적으로 실시하여 시장을 교란시키는 사기 데이터를 생성하기도 한다. 웹3 사용자는 안개 사이에서 명확하게 볼 수 있도록 데이터 툴을 식별하고 사용하는 방법을 배워야 한다.

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주의: 위의 정보는 정보제공만을 목적으로 합니다. NFT나 암호 화폐와 같은 디지털 자산에 투자하는 것은 높은 수준의 위험을 동반합니다. 투자 결정을 내리기 전에 재무 어드바이저와 상의하세요. NFTGo.io은 디지털 자산에 대한 투자로 인해 발생하는 어떠한 손실에도 책임을 지지 않습니다.

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NFTGo : 글로벌 올인원 NFT 애그리케이터 

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▶ NFTGo는 전 디지털 세계의 NFT 관련 데이터를 집계하여 제공하는 NFT 전문 애널리틱스 플랫폼이다.

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▶ NFT 시장 동향과 잠재적인 블루칩들을 데이터 바탕으로 파악하여 NFT 투자 전략을 수립할 수 있다.

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▶ 고래들의 움직임에 따라 내부/외부 정보를 파악하고 통찰하여 시장 동향을 이해할 수 있다.

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