[NFTGo 인사이트] NFT 홀더의 리워드 특권, 에어드롭

[NFTGo 인사이트] NFT 홀더의 리워드 특권, 에어드롭

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NFT 홀더들에게 리워드 성격의 특권을 제공해 새로운 NFT를 홀딩 하는 것만으로도 새로운 수익을 창출할 수 있게 함과 동시에 해당 NFT를 계속적으로 홀딩 할 이유를 제공하는 수단으로 여러 프로젝트에서 에어드롭(Airdrops) 방식을 채택하여 사용하고 있다. 에어드롭은 일반적으로 세컨더리 컬렉션이 발행된 후, 새로운 유틸리티가 홀더에게 제공된다. 유틸리티는 아바타, 능력, 토큰 등을 포함한 다양한 방식이 있고, 주어진 컬렉션에 따라 형태는 달라진다. 이렇듯, 홀더들에게 새로운 재미와 부가수익을 동시에 제공하는 에어드롭은 기존 홀더의 커뮤니티 이탈을 막을 뿐 아니라 새로운 홀더의 진입을 이끌어낸다. 에어드롭 전후 컬렉션의 홀더가 크게 증가하는 현상은 여 컬렉션에서 어렵지 않게 확인할 수 있다.

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주요 포인트

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1. 에어드롭이 진행되기 전 1차 프라이머리 컬렉션은 바닥 가격이 상승한다. 이는 일반적으로 에어드롭이 발표되기 며칠 전에서부터 발표되는 순간까지 진행된다.

2. 세컨더리 컬렉션은 프라이머리 컬렉션의 퍼포먼스와 관련이 있다.

3. 프라이머리 컬렉션과 에어드롭되는 세컨더리 컬렉션은 같은 프로젝트로부터 발행되어 정확히 동일한 로드맵, 팀, 커뮤니티를 공유하므로 투자자들은 에어드롭을 각각의 컬렉션과 비슷하게 평가한다.

4. 에어드롭이 진행될 때, 투자자들은 미래 효용에 대한 추측에 이끌리고, 움직인다.

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시장의 반응​

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에어드롭에 대한 시장의 반응은 각 컬렉션마다 다르다. 반응은 종종 해당 프로젝트 제작팀과 커뮤니티의 퀄리티, 홀더 중 고래의 비율, 그리고 투자자들이 컬렉션을 평가하기 위해 사용하는 다양한 지표와 같은 요소에 의해 결정된다. 앞서 언급한 여러 메트릭과 기타 지표들 모두 NFTGo에서 확인할 수 있다.

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BAYC 생태계

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BAYC(Bored Ape Yacht Club)는 한때 최고였던 크립토 펑크(CryptoPunks)를 제치고 현재 NFT 생태계에서 가장 잘 알려진 블루칩 NFT 이자 대장주로 여겨지고 있다. BAYC는 암호화폐 가격이 갑자기 급상승하여 부자가되어 세상 모든 일이 다 귀찮아지고 지루해진 원숭이들의 모임이라는 세계관과 콘셉트를 가지고 있다. BAYC 커뮤니티는 NFT 컬렉션 중 홀더에게 가장 많은 에어드롭을 제공하고 있으며, 이는 유가랩스의 깊은 NFT 산업 이해도와 함께 BAYC가 NFT 마켓에서 지속적인 강자로 자리할 수 있는 이유 중 하나이다. 무료 분양된 10,000마리의 BAYC 반려견 BAKC(Bored Ape Kennel Club), BAYC에 주입된 혈청으로 인해 탄생한 돌연변이 MAYC(Mutant Ape Yacht Club) 등의 BAYC 에어드롭 NFT는 각각 따로 거래 중이며 새로운 블루칩 프로젝트가 되었다. 프라이머리 컬렉션(BAYC)의 홀더 수는 지속적으로 증가하고 있다.

BAYC 홀더 추세: 고래는 NFT 보유 가치가 100만 달러 이상인 투자자/홀더로 정의됨(NFTGo.io)

 

BAYC 세계관의 메타버스 부동산 Otherside 컬렉션은 역사적으로 많은 수의 고래를 BAYC와 MAYC로 유입시켰다. 약 600마리의 고래들이 에어드롭 며칠 전 BAYC를 구입하며 홀더가 되었다. NFTGo의 데이터에 따르면 당시 기록된 고래의 수는 바닥 가격을 150ETH로 끌어올렸고, 이는 BAYC의 역사적인 바닥 가격과 상관관계가 있다.

BAYC 생태계(NFTGo.io)

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그러나, 여기서 우리는 에어드롭 직후 시장이 신속하게 반응한다는 점에 유의해야 한다. 프라이머리 컬렉션의 성숙도에 따라 에어드롭으로 유입된 새로운 홀더 중 몇몇은 장기 홀더 반열에 진입하여 에어드롭 이후의 홀딩 기간이 해당 컬렉션 홀더의 홀딩 기간 그래프에서 가장 우세한 보유 기간이 되기도 한다.

 

BAYC 홀딩 기간 추세(NFTGo.io)

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Clone X 생태계

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유가랩스(BAYC 발행사) 생태계에 포함되어 있는 컬렉션 중 하나인 Clone X는 한 달 만에 모든 에어드롭을 완료했다. 짧고 이른 에어 드롭에도 불구하고, 여전히 새로운 홀더와 새로운 고래들은 Clone X로 유입되고 있다.

Clone X 홀더 추세(NFTGo.io)

아래 그래프를 보면, Clone X와 RTFKT MNLTH 둘 다 에어드롭 시기에 바닥 가격이 상승했음을 알 수 있다.

Clone X 생태계(NFTGo.io)

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Azuki 생태계

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유가랩스(BAYC 발행사) 생태계의 또 다른 컬렉션 Azuki팀은 NFT 생태계에서 가장 뛰어난 팀 중 하나이다. Azuki팀은 사용자가 가스비(수수료)를 절감하고 1개의 NFT를 민팅하는 가격과 비슷한 가격으로 여러 개의 NFT를 민팅할 수 있는 스마트 컨트랙트를 개발해 스마트 컨트랙트의 혁신을 이끌어냈다.

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Azuki의 창업자 중 한 명이 스캔들에 연루되어 잠시 위기가 있었지만, 고래 투자자가 13% 감소한 것 이외에 홀더 트렌드는 큰 변화가 없었다.

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Azuki의 에어드롭에 대한 시장의 반응을 살펴보면 첫 번째 에어드롭 이후 고래의 수가 지속적으로 증가했으며 두 번째 에어드롭 당시 블루칩 홀더가 크게 증가했다.(NFTGo의 블루칩 홀더 메트릭은 두 번째 에어드롭 시기 이후에 개발되었다.)

 

Azuki 홀더 추세(NFTGo.io)

첫 에어드롭 때 Azuki의 바닥 가격은 천정부지로 치솟았다가 창업자 중 한 명의 대형 스캔들로 인해 급격히 떨어졌다. 그리고 두 번째 에어드롭이 발표되며 다시 약간 상승했다. Azuki의 바닥 가격 움직임 그래프를 보며 우리는 에어드롭과 함께 기타 뉴스에도 관심을 가져야 할 필요를 알 수 있다.

 

Azuki 생태계(NFTGo.io)

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모든 에어드롭이 잘 되는 것은 아니다

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컬렉션의 데이터를 분석할 때, 우리는 다양한 메트릭을 참고해야 한다. 에어드롭의 발표는 일부 블루칩 컬렉션에 바닥 가격 상승과 거래량 증가와 같은 긍정적인 영향을 끼친다. 그러나 에어드롭의 발표가 항상 프로젝트에 도움이 되는 것은 아니다.

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Karafuru 에어드롭

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Karafurus의 에어드롭은 프라이머리 컬렉션을 위한 기폭제가 없었고, 에어드롭 바로 직전에도 마찬가지였다. 또한, 이 시기 시장의 전반적인 큰 폭 하락과 혹독한 상황은 에어드롭 발표에도 불구하고 지지부진했던 그들의 성적과 관련이 있을 수 있다.

 

Karafuru 생태계(NFTGo.io)

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미공개 Gachapon 컬렉션이 세컨더리 시장에 영향을 미치자 0.41ETH였던 바닥 가격이 0.78ETH로 크게 뛰어오른 것을 볼 수 있다. 그 직후 부터 판매 압력이 시작되었고 80마리 이상의 고래가 컬렉션에서 1개 이상의 NFT를 판매했다.

Karafuru 미공개 Gachapon(NFTGo.io)

한편, Gachapon의 공개 이후 바닥 가격 차트는 미공개 시점에 비해 실질적인 가격을 반영하기 시작했다. NFT와 함께 특성(trait)이 공개되었기 때문에 바닥 가격은 자연스레 하락했고, 대부분 공통적인 특성을 가진 NFT가 영향을 받았다. 그러나 투자자들의 세컨더리 컬렉션의 특성을 이용한 거래활동으로 가장 희귀한 NFT들이 당시 바닥 가격에서 약 3배 이상에 거래되기 시작했다는 점은 언급할 필요가 있다.

Karafuru 공개 Gachapon(NFTGo.io)

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Moonbirds 에어드롭

Moonbirds 생태계(NFTGo.io)

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Moonbirds Oddities는 한때 세컨더리 시장에서 거대한 성장을 이루어냈다. Karafurus와 달리 Oddities는 공개되지 않았고, 이는 가격이 몇 주간 그대로 유지된 이유로 볼 수 있다.

Moonbirds Oddities(NFTGo.io)

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메인 컬렉션 vs 에어드롭

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아래 차트에서 알 수 있듯이, 에어드롭은 메인 컬렉션 가치의 50%를 넘긴 적이 없다.

BAYC 컬렉션 가치(NFTGo.io)

 

Clone X 컬렉션 가치(NFTGo.io)

Azuki 컬렉션 가치(NFTGo.io)

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이번 분석 대상 NFT 컬렉션 중 Clone X 생태계에서 에어드롭이 메인 컬렉션의 총 가치의 50%에 근접해 가장 높은 수치를 보였다. 에어드롭 NFT의 가치가 메인 NFT 컬렉션 가치의 50% 미만의 값을 유지하는 것을 보면 여전히 생태계의 퍼포먼스를 좌우하는 것은 메인 컬렉션임을 알 수 있다.

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에어드롭 예측하기

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아래 차트에서 보이듯, Murakami팀이 에어드롭을 발표하자마자 컬렉 거래량은 급증하기 시작했다. 운영진의 에어드롭 발표 후 몇 시간 만에 바닥 가격이 ~2.5 ETH에서 ~5.0 ETH까지 상승했다.

 

Murakami.Flowers 가격(NFTGo.io)

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추측 및 투기는 투자자들의 가격 인상을 부추긴다. Sartoshi는 Mfers 커뮤니티에 "다음 시대"를 위한 날짜와 시간을 제공했다. 구체적인 내용은 공개되지 않았지만 투자자들은 기대감에 이끌렸고, 이로 인해 바닥 가격이 1ETH 상승했다.

 

Mfers 가격(NFTGo.io)

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에어드롭 지수

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NFT는 6월 한 달간 USD 가치의 50%가량을 잃었다. 반면 에어드롭 지수(ETH)는 6월 하락분에서 빠른 회복세를 보이며 45% 가까이 상승했다. 아래 그래프에서 알 수 있듯, 트레이더와 투자자들은 시장의 상태를 인식한 후 "ETH 가치"로 거래하는 경향이 있으며, 이는 이더리움의 축적 국면을 형성한다.

 

2022년 6월 에어드롭 지수(NFTGo.io)

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BAYC 생태계의 가장 오래된 컬렉션의 2022년 ETH 측면 성과를 큰 틀에서 바라보면, BAKC 40%, MAYC 45%로 각각 양호한 실적을 보이고 있다. 그러나 BAYC 랜드는 2022년 가장 큰 폭의 감가상각을 보였고, 하락폭은 USD 환산 시 94%, ETH 가치로는 85%이다.

2022년 BAYC 생태계 에어드롭 퍼포먼스(NFTGo.io

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Clone X 에어드롭은 ETH를 기준 2022년 상반기 최고의 퍼포먼스를 보였다. MNLTH 12.43%, Space Pod 214.11%의 상승률을 보였고, 하락 면에서는 PodX는 2022년 6월 21일까지 연초 대비 유일하게 62.41% 하락한 PodX가 있다.

 

2022년 Clone X 생태계 에어드롭 퍼포먼스(NFTGo.io)

각 블루칩 프로젝트의 주요 에어드롭 컬렉션을 살펴보면 2022년 고점 대비 8% 상승한 Cool Pets(ETH) 제외, 2022년 상반기 기준 USD와 ETH 가치 모두 최소 25% 하락을 보였다. Dooplicator는 ATH에서 95%의 폭락을 보이며 가치의 대부분이 하락한 컬렉션이다. (위의 그래프에서 언급된 에어드롭은 MAYC 홀더들을 위한 MAYC Land와 같은 에어드롭 보상을 고려하지 않는다.)

각 컬렉션별 2022년 고점 대비 USD, ETH가치(NFTGo.io)

 

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마치며

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에어드롭은 NFT 컬렉션 생태계를 위한 촉매로 간주될 수 있다. 그럼에도 불구하고, 낮은 즉각적인 용성과 시간이 지남에 따라 점차 사라지는 기대감에 가격은 변동되기 시작한다. 그리고 "무료 에어드롭"으로부터 부가적인 수익을 원하는 심리는 판매 압박으로 이어진다. 이러한 시나리오가 모든 컬렉션에 적용되는 것은 아니다. 바닥 가격 상승과 신규 유저 유치 등의 성공적인 에어드롭과 긍정적 효과를 맞이하는 컬렉션도 있지만, 아무런 효과를 보지 못하는 컬렉션도 있을 것이다.

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메인 컬렉션과 NFT 에어드롭 컬렉션 사이 시장 퍼포먼스에 상관관계가 있다는 점에 주목할 필요가 있다. 두 프로젝트 모두 동일한 로드맵을 공유하기 때문에 투자자는 커뮤니티, 로드맵, 팀, 유틸리티 등 유사한 메트릭을 기준으로 NFT의 가치를 평가한다.

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프로젝트는 우선 고래를 포함한 진정한 구성원들로 이뤄진 강한 커뮤니티를 건설하는 데 초점을 맞춰야 할 필요가 있다. 그렇지 않으면, 에어드롭 이후 수많은 홀더들의 이탈이 이어질 것이다. 또한, 에어드롭을 진행하기 전에 프로젝트는 다음 질문들을 고려해 볼 필요가 있다.

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1. 세컨더리 에어드롭 NFT의 아트가 메인 컬렉션과 비슷한가?

2. 생태계에 얼마나 많은 공급량을 추가할 예정인가?

3. 팀의 자본 유치금이 얼마이며, 해당 자본이 목표를 달성하는데 어떻게 도움을 줄 것인가?

4. 프라이머리 컬렉션에 현재 몇 명의 OG 홀더가 있는가?

5. 세컨더리 컬렉션은 유틸리티에 추가되는가?

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