[체인뉴스] 데이터는 거짓말을 하지 않는다 : Uniswap V3는 어떻게 작동하는가?

[체인뉴스] 데이터는 거짓말을 하지 않는다 : Uniswap V3는 어떻게 작동하는가?

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2021.05.11

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총 거래량 및 일부 거래쌍에서 Uniswap V2및 Uniswap V3의 거래 상황을 분석한다.

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Uniswap은 어떻게 사용되는가?

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이 질문에 답하기 위해 총 거래량과 총 달러 거래량에 따라 Uniswap V2와 Uniswap V3의 거래를 비교 분석했다. 저는 Uniswap V3의 달러 거래량에 대해 더 많이 배우고 싶지만 여기서 초점은 "사용"지표에 있고 달러 가치는 변동성 상태에 있으므로 먼저 "거래량"지표에 초점을 맞춘다.

거래량 현황-왼쪽 사진: 총 거래량, 오른쪽 사진: 총 거래량(시간)

*이 기사에 사용된 데이터는 2021년 5월 8일에 추출되었다.

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보다시피 Uniswap V3는 5월 5일에 공식적으로 출시 직후 거래량이 급증한 뒤 점유율이 꾸준히 증가하기 시작했다. 5월 5일 Uniswap V3의 거래량은 Uniswap 총 거래량의 10 %를 차지했으며, 5 월 8일에는 이 비율이 25%까지 상승했다.

 

위: USD 거래량-참고 : Uniswap V3 출시 이후 ETH-USD 거래 쌍의 가격이 약 7 % 상승

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새 버전이 Uniswap 거래 쌍에 영향을 줄 수 있는가?

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Uniswap v3의 주요 혁신 중 하나는 유동성 공급자(LP)가 과거와 같이 0에서 무한대로 이동하는 대신 원하는 만큼의 자금 범위를 지정할 수 있도록 하는 것이다. 모든 것이 순조롭게 진행된다면이 혁신적인 메커니즘은 특히 일관되고 예측 가능한 환율(예 : DAI / USDC, ETH / stETH 등)을 가진 유사한 거래 쌍에 대해 사용자가 Uniswap에서 더 좋은 가격을 얻을 수 있도록 도와준다. 과거에는 거래 쌍에 대한 맞춤형 거래 서비스를 받으려면 Curve와 같이 이러한 서비스를 위해 특별히 설계된 몇 가지 DeFi 프로토콜만 사용할 수 있었다.

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이제 Uniswap의 응용 프로그램 사용자 인터페이스는 기본적으로 V3로 설정되어 있지만 사용자가 V2에서 더 좋은 가격을 얻을 수 있다고 느끼면 클릭 한 번으로 이전 버전으로 전환할 수도 있다. 따라서 거래량이 자연스럽게 흘러가는 것을 볼 수 있다. 사용자가 "비교 가능한 거래를 한다면 경쟁사에 비해 Uniswap에서 그러한 거래 쌍에 대한 더 많은 수요를 찾아낼 수 있을 것이다.

 

Uniswap V3 인터페이스-사용자가 "V2에서 더 좋은 가격을 얻으십시오"(V3의 슬리피지 비율은 1.92 %임)

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그렇다면 거래 쌍이 가장 큰 거래량과 비교하면 Uniswap V3와 Uniswap V2 사이에 차이가 있는가?

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솔직히 말해서 Uniswap V3와 Uniswap V2 사이에는 가장 많이 거래되는 거래 쌍 중 일부에서 실제로 약간의 차이가 있다.

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Uniswap V3 출시 이후, Uniswap V2에서 가장 높은 USD 표시 거래량을 가진 10개의 거래쌍은 모두 ETH / USDT, ETH / WBTC 등과 같은 "ETH 거래 쌍"이다. Uniswap V3에서 달러로 거래량이 가장 많은 10개 거래쌍 중 3개는 스테이블 코인 거래 쌍이다.

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● USDC / USDT, 4 위

● DAI / USDC, 6 위

● DAI / USDT, 9 위

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Uniswap V3는 스테이블 코인 거래 쌍에 더 적합해야 한다. 적어도 지금까지는 성공적으로 수행했다.

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WBTC의 놀라움 : Uniswap V3 (체인 노트 : WBTC = Wrapped BTC)에서 WBTC / 스테이블코인 거래량에 놀랐다. V3 출시 이후 WBTC / USDT 거래쌍의 달러 거래량의 최대 99.95%가 Uniswap V3로 유입되었으며, 총 약 750만 달러 (총 거래량의 83.4 %를 차지함) 및 WBTC / USDC 거래 쌍의 달러 거래 총액 중 88.5%가 Uniswap V3로 이동하여 총 약 760만 달러 (총 거래량의 51.8 %)를 기록했다. Uniswap V3가 "WBTC 캡처"신호를 이미 보냈는가? 다른 알트코인과 비교하여 Uniswap V3 사용자는 WBTC를 선호하거나 아마도 Uniswap V3 사용자는 WBTC와 알트코인 모두에 수요가 더 많다.

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ETH / 스테이블 코인 거래쌍은 Uniswap에서 가장 큰 거래량을 차지하고 있지만, WBTC에 비해 ETH 거래쌍의 거래는 여전히 Uniswapv2에 집중되어 있으며, Uniswap V3 계정에서 ETH / USDT의 달러 거래량은 27 %. Uniswap V3에서 ETH / USDC의 달러 거래량은 약간 더 높았지만 36 %에 불과했다. Uniswap V3에서 ETH /스테이블 코인 거래 쌍의 거래량은 상대적으로 크지만 Uniswap V2는 거래량 측면에서 여전히 큰 이점을 가지고 있다. 일반적으로 ETH 거래쌍이 있는 곳은 펀드이지만 Uniswap V3에서 얼마나 많은 유동성 공급자의 거래량을 살펴보면 결과는 놀라울 수 있다.

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"V3 시장 지배 우위": V3를 통한 거래 쌍의 Uniswap 거래량과 총 거래량의 비율.

 

Uniswap V2 및 Uniswap V3 거래량 비교 및 ​​"V3 시장 지배적 이점": Uniswap V3를 통한 거래 쌍의 거래량 / (Uniswap V2 거래량 + Uniswap V3 거래량) * 100 %

Uniswap V2-all에서 가장 인기있는 거래 쌍은 ETH 거래 쌍이다.

Uniswap V3에서 가장 인기있는 거래 쌍은 USD 기준으로 가장 높은 거래량을 가진 10개의 거래 쌍 중 3개는 스테이블 코인 거래 쌍이다.

 

Uniswap V3를 가장 많이 사용하는 거래 쌍은 무엇인가? Uniswap V3를 사용하여 "가장 선호하지 않는"거래 쌍은 무엇인가?

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우리는 이미 Uniswap V3를 가장 많이 사용하는 거래 쌍에 대해 논의했다. 더 나은 비교를 위해 분석의 초점을 가치 획득으로 돌려 Uniswap V3를 사용한 거래 쌍에 대해 살펴 보겠다.

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지금까지 Uniswap V3를 사용하는 "가장 선호하지 않는"거래 쌍의 수가 많지 않은 것 같으므로 이러한 거래 쌍이 여전히 Uniswap V2에서 거래를 선택하는 다른 이유가 있을 수 있다. 가장 일반적인 예 중 하나는 BADGER/WBTC 거래쌍이다. 이 거래 쌍은 주로 BadgerDAO 인센티브를 제공하는 데 사용되며 자금 풀에 유동성을 공급하는 사람들에게 토큰 보상을 제공하는 것을 목표로 한다. 따라서 BadgerDAO는 유동성 인센티브 메커니즘과 관련이 있을 가능성이 있는 Uniswap V3를 선택하지 않았으므로 유동성 제공자의 인센티브 메커니즘을 Uniswap V3로 전환하기 전에 현상 유지에 변함이 없는지 확인해야 한다.

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다른 거래 쌍이 Uniswap V3를 선택하지 않은 이유는 알 수 없지만 한 가지 주목할 가치가 있을 수 있다. 사용자가 새로운 Uniswap V3 볼트를 시작하는 데 더 많은 노력이 필요하므로 일부를 활용해 차익 거래를 챙기려는 사람들에게는 비용이 상당히 높아질 수 있다.

 

아직 Uniswap V3를 사용하지 않은 가장 인기있는 Uniswap V2 거래 쌍 중 일부

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Uniswap V3: 성공 또는 실패?

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현재 Uniswap V3를 통한 거래는 전체 거래의 약 10 ~ 20 %를 차지하고 있으며, Uniswap V3가 출시된 지 며칠 안됐지만 이 정도의 거래는 주목할 가치가 있는 것 같다. 즉, 며칠이 지났는데, 아직 이렇게 적은 비율 밖에 없다는 게 정말 좋을까? 이 현상을 어떻게 평가해야 하나? Uniswap 설립자 해이든 아담스(Hayden Adams)가 트윗을 올렸고 그는 Uniswap V3에 다음과 같이 댓글을 달았다.

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"저는 Uniswap V3를 매우 선호하므로 앞으로 어떻게 될지 살펴 보자. 즉, 당일 출시 후 각 Uniswap 버전의 달러 거래량 추세를 비교하는 분석 데이터를 찾았다."(그림 참조) 아래 그림

 

위 그림에서 Uniswap V3가 출시 된 후의 성능에 대해 어떻게 생각하는가?

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체인뉴스 원문링크: https://www.chainnews.com/articles/042974404954.htm

数据不会说谎：Uniswap V3 表现到底如何？

从总交易量和部分交易对分析 Uniswap V2 和 Uniswap V3 的交易情况。

www.chainnews.com

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