[치코미디어] 비트코인 가격을 상승시키는 요인은?

[치코미디어]   비트코인 가격을 상승시키는 요인은? 

2020년 11월 19일, 비트코인의 가치는 18000달러를 돌파하였다. 이러한 상승세는 2017년의 불 마켓 (Bull market)을 떠오르게 한다. 하지만 2017년의 강세장과 최근 비트코인 가격 상승의 요인은 구조 및 본질적으로 다르다.

 

무엇이 비트코인의 가격을 상승시키는가?

 

최근 비트코인 가격 상승의 주된 요인은 거래 가능한 비트코인의 수량이 적은 시기에 비트코인의 수요가 급증하였기 때문이다. 비트코인의 채굴량이 늘어나면서 비트코인의 총 공급량이 증가하는 상황이지만, 실질적으로 거래 가능한 비트코인은 소유자의 매도 여부 등의 선택에 따라 결정된다. Chainalysis의 분석에 따르면, 소유자의 지갑에 존재하는 비트코인 수량을 데이터화 하여 계량화를 시킨 결과, 소유자들이 매도한 비트코인의 수량이 초기 투자한 비트코인 수량의 25% 이하일 때, 이를 비유동성자산 혹은 보유자산으로 칭하고, 반대로 지갑에 존재하는 비트코인이 소유자가 매도한 비트코인 수량보다 적을 때, 이를 유동성자산 혹은 현재 거래소에서 유통되고 있는 비트코인이라고 판단한다.

 

아래의 자료는 2017년 1월 이후 비트코인 거래량과 가격의 관계가 어떻게 변화하는지 나타내며, 최근 비트코인의 가격 상승과 2017년 당시 가격 상승을 비교 분석하고 있다.

최근까지 비트코인의 수요는 지속적으로 증가하는 추세이며, 거래소의 유입량과 거래량은 이를 증명하고 있다. 거래소의 거래 지표는 해당 거래소에 예치되어 있는 코인의 거래 횟수를 나타내는 것으로 이 지표는 180일 기준, 평균 38% 증가하였다.

 

최근 비트코인의 상승세는 2017년의 강세장과 무엇이 다른가?

 

여기서 우리가 주목해야할 부분은 비트코인의 구매자가 누구인지와 그들이 왜 비트코인을 매수하려는 지에 대한 이유이다. 2017년에는 다수의 개인 투자자들이 개인의 자금으로 비트코인에 투자하였다면, 2020년의 상승장은 다수의 기관 투자자들이 대규모 투자를 진행하며 비트코인의 가치 상승을 견인하고 있다. 또한 기관 투자자들의 비트코인 투자는 거시 경제 불확실성에 대한 대응 수단으로 비추어진다.

 

지급결제 업체 스퀘어(Square)는 총 보유자산의 1%인 5000만 달러를 비트코인에 투자하였으며, 미국 월가의 대표적 헤지 펀드 대표인 폴 튜더 존스(Paul Tudor Jones)는 미래에 다가올 인플레이션에 대한 헤지 수단으로 비트코인을 매입 중이라고 밝혔다. 존스는 “지난 3월 이후 미국 연준의 통화정책 및 양적완화 정책, 이어 세계 중앙은행들이 펼친 대규모 경제 정책들로 인하여 인플레이션 발생 가능성이 높아지고 있다. 이에 따라 우리는 인플레이션의 헤지 수단으로 비트코인에 대한 투자를 고려해야한다” 라고 언급하였다.

실제 올해 100만 달러 혹은 그 이상의 거래소 대규모 이체 건수는 2017년과 비교하여 19% 증가하였으며, 비트코인의 가격 또한 1만 달러를 돌파하며 2만달러를 바라보고 있는 상황이다.이러한 결과는 개인 투자자의 투자 금액이 증가하였음과 더불어, 더욱 체계화된 기관 투자자들이 투자를 진행하고 있음을 증명한다. 2017년의 강세장은 아시아 지역 거래가 주를 이뤘다면 2020년은 북미, 유럽의 기관 투자자 거래가 급증하였다.

2017년 불 마켓 초기, 북미거래소는 상당량의 비트코인을 분실하며 많은 문제점을 도출하였다. 하지만 최근 상승장에서의 북미거래소는 새로운 모습을 보여주며 투자자들에게 효과적인 편의를 제공하며 발전하고 있다. 동시에 북미거래소의 거래량이 증가함에 따라, 비트코인의 암호화폐에서 법정화폐 C2F(Crypto to Fiat)로의 거래 가능성을 보여주고 있다. 이는 초기 투자자들의 ‘비트코인의 법정화폐 대체’ 라는 바램과 기관 투자자들의 거시경제 불확실성의 헤지 수단이 주된 요인으로 판단된다.

 

2017년의 비트코인 강세장은 개인 투자자들이 과대 광고에 현혹되어 무차별적인 투자를 진행하면서 과열 양상을 보였다면, 최근 비트코인 가치의 상승은 예전보다 강력해진 펀더멘털을 통해 이후 더욱 성숙해질 수 있는 가능성을 보여주고 있다.

비트코인의 가치가 지속적으로 상승할지의 여부는 확신할 수 없으나, 최근 비트코인의 가치 상승은 암호 화폐 시장의 밝은 전망을 예고하고 있다. 기관 투자자들의 대규모 투자와 발 맞춰 개인 투자자들이 비트코인을 효과적인 재태크 수단으로 평가하며 투자를 하는 등의 전략적인 투자를 진행하고 있다. 비트코인이 인플레이션의 효과적인 헤지 수단이 될 수 있을 때, 비트코인은 안정적인 투자 자산으로 변화할 것이다.

 

 

치코 미디어(CHIKO Media)는 중국의 정부기관인 복건성 신흥과학기술산업 발전센터에 등록된 Chiko Blockchain School의 자회사입니다. Chiko Blockchain School은 미국 하버드 대학교, 중국 북경대학교, 절강대학교, 한국 연세대학교, 고려대학교 출신인 블록체인 전문가들이 운영하고 있는 블록체인 학교이며 중국 복건성 정부로부터 승인을 받았습니다. 현재 절강대학교, 복단대학교, 상해 교통대학교 등 중국 명문대에서 블록체인 강의 및 정부대상으로 블록체인 컨설팅을 하고 있으며 블록체인 업계에서 영향력을 행사하고 있습니다.

​

치코미디어는 Chiko Blockchain School에서 운영을 하며 중국의 블록체인 및 암호화폐와 관련된 뉴스를 전달하며 업계 분석을 통해 중국의 블록체인 및 암호화폐에 관한 소식을 한국에 전달할 예정입니다.